Posts Tagged 8216Bullish Options strategies8217 Terça-feira, 29 de novembro de 2016 O preço do petróleo está flutuando em todo o lugar por causa da incerteza do esforço atual dos OPEC para obter um acordo generalizado para restringir a oferta. Isso resultou em preços de opções de curto prazo invulgarmente altos para o USO (o estoque que reflete o preço do petróleo). Gostaria de compartilhar com você uma distribuição de opções que fiz na minha conta pessoal hoje, o que acredito que tem uma probabilidade de sucesso extremamente alta. Beneficiando da incerteza atual do fornecimento de petróleo, eu acredito pessoalmente que o preço do petróleo a longo prazo está destinado a ser menor. O mundo está apenas fazendo muito disso e os carros elétricos logo estarão aqui (Tesla está se preparando para fazer 500 mil no próximo ano e quase um milhão em dois anos). Mas, no curto prazo, qualquer coisa pode acontecer. Enquanto isso, a OPEP está tentando encorajar os produtores a limitar a oferta em um esforço para aumentar os preços do petróleo. Toda vez que eles se vangloriam de um pouco de sucesso, o preço do petróleo salta mais alto até que surjam mais evidências que nem todos os países estão a bordo. O Irã e o Iêmen nem sequer se apresentam à reunião. Muitas empresas produtoras de petróleo se odiaram durante séculos, e a idéia de cooperar entre si parece um pouco absurda para mim. O bom velho dos EUA é um dos principais produtores de petróleo nos dias de hoje, e não é um dos participantes da discussão da OPEP sobre a limitação da oferta. Duas novas descobertas importantes de petróleo doméstico foram anunciadas nos últimos meses, e o número total de plataformas operacionais mudou-se cada vez mais alto, apesar dos baixos preços do petróleo. A linha inferior, os preços das opções na USO são mais altos do que os vimos em um bom tempo, especialmente as opções de curto prazo. A volatilidade implícita (IV) das opções de longo prazo que eu gostaria de comprar é de apenas 36 em comparação com 64 para as opções semanais de curto prazo que vou vender para outra pessoa. Dado a minha inclinação em esperar preços mais baixos do que mais elevados no futuro, estou comprando itens e chamadas que expiram um pouco mais de um ano a partir de agora e vendem colocações e chamadas que expiram na sexta-feira. Aqui estão os negócios que fiz hoje quando a USO estava negociando às 10.47: Comprar para abrir 20 USO 19Jan18 10 puts (USO180119P10) Vender para abrir 20 USO 02Dec16 10 puts (USO161202P10) para um débito de 1.20 (comprar um calendário) Comprar para abrir 20 USO 19Jan18 10 chamadas (USO180119C10) Vender para abrir 20 USO 02Dec16 10.5 chamadas (USO161202C10.5) para um débito de 1.58 (comprar uma diagonal) Claro, você pode comprar apenas um de cada um desses spreads, se você quiser, mas eu decidi Para pegar 20 deles. Para as put, paguei 1,43 (143) por uma opção que tenha 60 semanas de vida restante. Isso significa que ele vai decadir em valor em uma média de 2,38 todas as semanas de sua vida. Por outro lado, eu colecionei .23 (23) vendendo o 02Dec16 fora do dinheiro 10 colocado, ou quase 10 vezes o que a longo prazo irá cair. Se eu pudesse vender isso, coloquei 60 vezes, eu colecionaria 1380 nas próximas 60 semanas, mais de 10 vezes o que paguei pelo spread original. Aqui está o gráfico de perfil de risco que mostra o que os meus spreads devem valer quando as opções curtas expiram na sexta-feira: USO Risk Graph Graph Dezembro de 2016 Meu investimento total nesses spreads foi de cerca de 5600 após as comissões, e eu poderia criar um retorno de dois dígitos Na minha primeira semana. Se esses preços de opções de curto prazo continuarem por mais algumas semanas, talvez eu possa duplicar esses possíveis retornos muitas mais vezes antes do mercado se estabelecer. Como de costume, devo adicionar a ressalva de que você não deve investir dinheiro em opções que você não pode realmente perder. As opções são investimentos alavancados e podem perder dinheiro, assim como a maioria dos investimentos. Eu gosto de minhas chances com o investimento acima, no entanto, e espero vender novas chamadas e colocar cada semana por pouco mais de um ano contra minhas opções longas que têm mais de um ano de vida restante. Segunda-feira, 31 de outubro de 2016 Halloween Special expira a meia-noite esta noite. Quero enviar-lhe uma cópia do Relatório de sábado de 29 de outubro de 2016, o e-mail semanal enviado aos assinantes pagantes para Terrys Tips. Este relatório detalha como nossas 13 carteiras reais funcionam a cada semana. A semana passada foi baixa para o mercado (a SPY perdeu 0,7), e muitas de nossas carteiras experimentaram uma perda similar. Outros melhoraram consideravelmente. O portfólio com base em Johnson e Johnson (JNJ) ganhou 25 enquanto o estoque subiu 1,7. O portfólio com base no Facebook (FB) ganhou 8,7, embora o FB caiu 0,6 na semana passada. Este portfólio foi iniciado com 6000 há um ano e três semanas e agora vale 13.449, um ganho de 124. Uma de nossas carteiras investe em empresas que estão prestes a anunciar ganhos e encerra as posições na sexta-feira após o anúncio. Na semana passada, encerramos nossos spreads no Mastercard (MA) que foram colocados apenas uma semana e meia antes. Nós apreciamos um ganho de 34,3 (após as comissões, como é o caso de todas essas carteiras). Finalmente, temos um portfólio que é projetado como proteção contra um crash ou correção do mercado. Enquanto o SPY caiu apenas 0,6, esse portfólio de baixa obteve 13,6 (é certo que este foi um resultado excepcionalmente positivo que raramente ocorre nessa medida, mas às vezes somos um pouco sortudos). Observar como essas carteiras se desdobram ao longo do tempo no Relatório de Sábado é uma maneira maravilhosa (e fácil) de aprender os meandros da negociação de opções. Você pode começar hoje entrando no nosso Half-off Halloween Special, que expira à meia-noite de hoje a noite. Eu pessoalmente lhe enviarei o relatório de sábado 29 de outubro para que você possa começar imediatamente. A maioria dessas carteiras emprega o que chamamos de Estratégia 10K. Envolve a venda de opções de curto prazo em ações individuais e o uso de longo prazo (ou LEAPS) como garantia. É como escrever chamadas, exceto que você não precisa colocar todo esse dinheiro para comprar 100 ou 1000 ações do estoque. A estratégia 10K é como escrever chamadas em esteróides. É uma estratégia incrivelmente simples que realmente funciona com a única condição de que você selecione um estoque que permaneça plano ou se mova ao longo do tempo. Preço de assinatura mais baixo, como especial de Halloween, oferecemos o menor preço de assinatura do que já oferecemos no nosso pacote completo, incluindo vários relatórios valiosos de estudo de caso, meu Livro Branco. O que explica as minhas estratégias de opções favoritas em detalhes e mostra exatamente como executá-las por conta própria, um programa de opções de 14 dias que lhe dará um sólido histórico sobre negociação de opções e dois meses de nosso Relatório de Sábado cheio de Ideias de opções negociáveis. Tudo isso por uma taxa única de 39,95, menos da metade do custo do Livro Branco (79,95). Para esta oferta 39.95 de menor preço, clique aqui. Digite o Código Especial HWN16 (ou HWN16P para o Serviço Premium 8211 79.95). Se você está pronto para se comprometer por um período de tempo mais longo, você pode economizar ainda mais com nossa oferta de meio preço em nosso serviço Premium por um ano inteiro. Esta oferta especial inclui tudo em nosso serviço básico e, além disso, alertas comerciais em tempo real e acesso completo a todas as nossas carteiras para que você possa negociar ou seguir qualquer ou todas elas. Temos vários níveis de nosso serviço Premium, mas este é o nível máximo, pois inclui acesso total a todas as nove carteiras que estão disponíveis para Auto-Trade. Uma assinatura de um ano para este nível máximo custaria 1080. Com esta oferta de meio preço, o custo de um ano completo seria de apenas 540. Use o Código Especial MAX16P. Esta é uma oferta limitada no tempo. Você deve pedir à meia-noite de hoje a noite, 31 de outubro de 2016. Isso é quando a oferta de meio preço expira e você terá que voltar para a mesma velha estratégia de investimento com a qual você teve sucesso limitado por tanto tempo (se você é como a maioria Investidores). Este é o momento perfeito para dar a você e a sua família o deleite perfeito para o Dia das Bruxas que é projetado para fornecer retornos financeiros mais elevados para o resto de sua vida de investimento. Estou ansioso para ajudá-lo a sobreviver ao Dia das Bruxas, compartilhando esta valiosa informação de investimento com você no menor preço possível. Pode levar uma pequena tarefa de casa, mas tenho certeza que você vai acabar pensando que valeu o investimento. P. S. Se você tiver alguma dúvida sobre esta oferta ou Terrys Tips. Ligue para Seth Allen, nosso vice-presidente sênior no 800-803-4595. Ou faça este investimento em si mesmo ao preço mais baixo já oferecido em nossos 15 anos de publicação apenas 39,95 para todo o pacote. Obtenha aqui usando o Código Especial HWN16 (ou HWN16P para o Serviço Premium 8211 79.95). Faça isso hoje, antes de esquecer e perder. Esta oferta expira à meia-noite de hoje à noite, 31 de outubro de 2016. Quinta-feira, 29 de outubro de 2015 Se você perdeu a semana passada, não deixe de conferir o pequeno vídeo que explica por que eu gosto do calendário. Esta semana, eu o acompanhei com um segundo vídeo intitulado Como fazer ajustes no Calendário e Spreads Diagonais. Espero que você aproveite ambos os vídeos. Eu também espero que você se inscreva para uma inscrição do Insiders Prime de Terrys e comece a aproveitar os retornos de investimentos excepcionais junto com nós (através do programa Auto-Trade no thinkorswim). Fazendo ajustes para Calendário e Spreads Diagonal Quando configuramos um portfólio usando spreads de calendário, criamos um gráfico de perfil de risco usando a guia Analisar na plataforma de negociação livre de pensadores. A parte mais importante deste gráfico é o intervalo de equilíbrio para o preço das ações para o dia em que a série de opções mais curta expira. Se o preço real das ações flutuar perigosamente próximo a qualquer final da faixa de intervalo, a ação geralmente é necessária. A explicação simples sobre os ajustes necessários é que, se o estoque subiu e ameaçando ultrapassar o limite ascendente do intervalo de equilíbrio, precisamos substituir as chamadas curtas por chamadas com um preço de exercício mais alto. Se o estoque cair de modo que a extremidade inferior do intervalo de equilíbrio seja ameaçada de ser violada, precisamos substituir as chamadas curtas por chamadas em uma greve mais baixa. Existem várias maneiras pelas quais você pode fazer esses ajustes se o estoque se mudar incrivelmente mais alto: 1. Vender o spread do calendário de baixa greve e comprar um novo calendário espalhado a um preço de ataque mais alto, novamente verificando com o gráfico de perfil de risco para ver se Você está confortável com o novo intervalo de equilíbrio que será criado. O calendário que você está comprando provavelmente custará mais do que o spread do calendário que você está vendendo, então uma pequena quantidade de capital novo será necessária para fazer esse ajuste. 2. Compre uma propagação de chamadas verticais, compre a chamada curta de baixa greve e venda uma chamada de mais alto nível na mesma série de opções (semanalmente ou mensalmente). Isso exigirá um investimento adicional muito maior. 3. Vender uma propagação diagonal, comprando a chamada curta mais baixa e vendendo uma chamada de ataque mais alto em uma série de opções adicionais. Isso exigirá colocar dinheiro muito menos novo do que comprar um spread vertical. 4. Se você tiver uma quantia fixa de dinheiro para trabalhar com, como fazemos nas carteiras Terrys Tips, você pode ter que reduzir o número de spreads de calendário que você possui, a fim de encontrar o dinheiro necessário para fazer o investimento necessário para Mantenha um gráfico de perfil de risco satisfatório. Existem maneiras semelhantes nas quais você pode fazer esses ajustes se o estoque se deslocou desconfortavelmente mais baixo. No entanto, as escolhas de ajuste são mais complicadas, porque se você tentar vender chamadas com um preço de operação menor do que as posições longas que você mantém, um requisito de manutenção entra em jogo. Aqui estão as opções que você pode considerar quando o estoque caiu: 1. Venda o spread do calendário mais alto e compre um novo calendário espalhado a um preço de ataque mais baixo, novamente verificando o gráfico do perfil de risco para ver se você está confortável com o novo Intervalo de equilíbrio que será criado. O calendário que você está comprando provavelmente custará mais do que o spread do calendário que você está vendendo, então uma pequena quantidade de capital novo será necessária para fazer esse ajuste. 2. Vender um spread de chamadas verticais, comprando a chamada curta mais alta e vendendo uma chamada de baixa greve na mesma série de opções (semanalmente ou mensalmente). Isso exigirá um investimento adicional muito maior. Uma vez que a longa chamada está em um preço de ataque superior ao da nova chamada de baixa renda que você vende, haverá 100 requisitos de manutenção por contrato por dólar de diferença entre o preço de exercício das chamadas longas e curtas. Este requisito é reduzido pela quantidade de dinheiro que você coleta de vender o spread vertical. 3. Vender uma propagação diagonal, comprar a chamada curta mais alta e vender uma chamada de baixo impacto em uma série de opções adicionais. Isso exigirá colocar muito menos dinheiro novo do que vender um spread vertical. Quarta-feira, 21 de outubro de 2015 criei um pequeno vídeo que explica por que gosto de spreads de calendário. Ele também mostra as posições exatas que mantem em 3 carteiras reais do Terrys Tips para que você possa ter uma melhor idéia de como usamos spreads de calendário. Espero que você aproveite o vídeo. E agradeço os seus comentários. A razão básica pela qual eu gosto do calendário se espalha (aka spreads de tempo) é que eles permitem que você faça ganhos extraordinários em comparação com possuir o estoque se você tiver a sorte de trocar um estoque que permaneça plano ou se move moderadamente mais alto. Eu recebo um verdadeiro chute de fazer ganhos sérios quando o estoque apenas fica lá e não faz nada. Calendário se espalha quase sempre é extremamente bom quando nada acontece no mercado. Enquanto eu os chamo de spreads do calendário, se você olhar para as posições reais que possuímos em nossas carteiras, você verá que as chamadas longas que possuímos nem sempre estão nos mesmos preços de exercício que as chamadas curtas que vendemos para outra pessoa. Isso faz com que eles se espalhem diagonicamente em vez de spreads de calendário, mas eles operam exatamente o mesmo que spreads de calendário. Com o calendário e os spreads diagonais, as chamadas longas você possui decadência em uma taxa mais lenta do que as chamadas curtas que você vendeu para outra pessoa e você se beneficia das diferenças nas taxas de decaimento. Ambos os spreads são melhores quando o estoque acaba precisamente com o preço de exercício de uma opção que expira. Nesse ponto, as opções curtas expiram sem valor e as novas opções podem ser vendidas em uma série de tempo extra no prazo máximo de qualquer opção nessa série. Se você vendeu opções curtas em uma variedade de preços de exercício, você pode ganhar ganhos em uma gama mais ampla de preços de ações possíveis. Usamos a guia de análise no software thinkorswim gratuito para selecionar calendário e spreads diagonais que criam um gráfico de perfil de risco que fornece um intervalo de equilíbrio que nos permite dormir à noite e produzirá um lucro se o estoque acabar dentro desse intervalo. Eu encorajo você a tentar esse software e criar seu próprio perfil de risco para o seu estoque favorito e criar um intervalo de equilíbrio com o qual você se sinta confortável. Segunda-feira, 14 de setembro de 2015 Hoje, gostaria de contar tudo sobre o pior estoque que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos. Caiu de 6400 para 26 hoje. Eu também vou lhe dizer como você pode aproveitar uma condição de mercado atual incomum e fazer um comércio de opções que deve gerar lucro de 66 nos próximos 6 meses. Isso funciona com um ganho anualizado de 132. Não é ruim por nenhum padrão. Para os próximos dias, também estou oferecendo-lhe o menor preço para se tornar um Terrys Tips Insider e obter um tutorial de opções de 14 dias que poderia mudar para sempre o seu Resultados de investimentos futuros. É uma oferta de meio-preço de volta à escola, nosso pacote completo por apenas 39,95. Clique aqui, entre Código Especial BTS (ou BTSP para o Serviço Premium 8211 79.95). Esta poderia ser a melhor decisão de investimento que você já fez um investimento em si mesmo. O pior estoque que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos Coloquei o estoque da palavra em citações porque ele realmente não é um estoque no sentido normal da palavra. Em vez disso, é um produto negociado em bolsa (ETP) criado pela Barclays, que envolve a compra e venda de futuros no VIX (o chamado Índice Fear que mede a volatilidade das opções no estoque de rastreamento SampP 500, SPY). É um derivado de um derivado de um derivado que quase ninguém entende inteiramente, aparentemente até os vencedores do Prêmio Nobel que realizaram Long Term Capital há alguns anos atrás. Mesmo que seja um bom goleado para a maioria de nós, este ETP negocia apenas como um estoque. Você pode comprá-lo e espero que ele suba ou venda curto e espere que ele caia. O melhor de tudo, para opções de nozes como eu, você pode negociar opções nele. Vamos verificar o recorde de 6 anos para este ETP (esse período de tempo é toda a sua vida): VXX Historical Chart 2015 É um pouco difícil ver o que este ETP estava negociando quando abriu para negócios em 30 de janeiro de 2009, mas O preço dividido por ajuste parece ser mais de 6000. (Na verdade, é 6400, exatamente o que você obtém começando em 100 e englobando 3 divisões reversas de 1 para 4). Sexta-feira, fechou às 26.04. Isso tem que ser o cão de todos os instrumentos para cães que você poderia comprar por esse período de tempo (se você souber de um pior, me avise). Este ETP começou a operar em 13009 em 100. Menos de 2 anos depois, em 111910, caiu para cerca de 12,50, então Barclays projetou uma separação reversa de 1 para 4, o que elevou o preço para cerca de 50. Então, caiu Em valor por mais 2 anos até chegar a cerca de 9 em 101512 e Barclays fez o mesmo novamente, empurrando temporariamente o estoque para trás até 36. Isso durou apenas 13 meses quando eles tiveram que fazê-lo novamente em 111813 desta vez, o estoque Tinha caído para 12,50 mais uma vez, e após a divisão inversa, estava negociando cerca de 50. Desde então, tem feito relativamente melhor, apenas caindo em quase metade em quase um período de dois anos. Obviamente, este estoque teria sido uma ótima coisa para vender curto apenas em qualquer momento ao longo do período de 6 anos (se você estivesse disposto a aguardar para o longo prazo). Há, porém, alguns problemas com a venda curta. Muitos corretores não podem encontrar ações para emprestar para cobri-lo, então eles não podem aceitar o pedido. E se eles o fizerem, eles lhe cobram algum interesse saudável por emprestar o estoque (eu não entendo bem como eles podem cobrar seu interesse porque você tem o dinheiro em sua conta, mas eles fazem, de qualquer forma, eu acho que é uma taxa de aluguel para emprestar o estoque, Não é verdadeiramente uma taxa de juros). A compra que o colocou pode ter sido uma boa idéia em muitos dos meses, mas colocar os preços são bastante caros, porque o mercado espera que o estoque diminua, e ele terá que ser bastante para cobrir o custo da colocação. Normalmente, eu não gosto de comprar puts ou chamadas por si só (cerca de 80 das opções que as pessoas compram vão expirar sem valor). Se você comprar ou colocar chamadas, todos os dias, o estoque subjacente ou a ETP permanecem planas, você perde dinheiro. Isso não soa como um ótimo negócio para mim. Eu gosto de comprar e vender tanto as peças como as chamadas como parte de uma propagação, no entanto. Essa é outra história. Então, o que mais você deveria saber sobre este ETP Primeiro, ele é chamado de VXX. Você pode encontrar uma série de artigos escritos sobre isso (confira Seeking Alpha), que dizem que é a melhor coisa para comprar (para o curto prazo) se você quiser proteção contra um acidente de mercado. Embora isso possa ser verdade, você é realmente inteligente o suficiente para encontrar um lugar no gráfico de 6 anos quando você poderia comprá-lo e depois descobriu o momento perfeito para vender também. A grande maioria das vezes você teria feito sua compra, Você certamente se arrependeria (a menos que você tivesse muita sorte em escolher o dia certo para comprar e vender). Uma das raras vezes em que teria sido uma boa idéia comprar VXX em 10 de agosto de 2015, há pouco mais de um mês atrás. Ele fechou na sua baixa de todos os tempos naquele dia, 15.54. Se você fosse suficientemente esperto para vendê-lo no dia 1 de setembro, quando fechou às 30.76, você poderia ter quase duplicado seu dinheiro. Mas você já perdeu se você não puxou o gatilho nesse dia exato. Já caiu mais de 15 nas últimas duas semanas, continuando sua tendência a longo prazo. Embora não possamos entrar nos detalhes precisos de como o VXX é avaliado no mercado, podemos explicar mais ou menos como ele é construído. A cada dia, a Barclays compra futuros de um mês no VIX, na esperança de que os receios do mercado cresçam e o VIX se mova mais alto. Todos os dias, a Barclays vende futuros VIX comprados há um mês no preço atual da VIX. Se o VIX tivesse se movido acima do preço de futuros do mês anterior, obtém-se lucros. A razão pela qual o VXX está destinado a diminuir ao longo do tempo é que mais de 90 do tempo, o preço dos futuros VIX é maior que o preço à vista do VIX. É uma condição chamada contango. O nível médio de contango para VIX é cerca de 5. Essa porcentagem é quanto mais alto os futuros de um mês são o valor atual do VIX, e é uma aproximação aproximada da quantidade de VXX que deve cair a cada mês. No entanto, de vez em quando, o mercado fica muito preocupado, e contango desaparece. O último mês foi um daqueles tempos. As pessoas parecem estar preocupadas com o fato de a China e o resto do mundo chegar em tempos difíceis, e nossos mercados de ações serão abalados porque o Fed está prestes a aumentar as taxas de juros. O mercado de ações tomou uma grande queda e a volatilidade do mercado subiu. Isso causou o valor atual do VIX para se tornar cerca de 23,8, enquanto os futuros de um mês do VIX são 22,9. Quando os futuros são menores do que o preço à vista do VIX, é uma condição chamada back-wardation. Isso ocorre apenas cerca de 10 vezes. Agora, o atraso está em vigor (-3,59), e foi há cerca de 3 semanas. Este é um tempo excepcionalmente longo para o atraso para continuar a existir. Em algum momento, os investidores chegarão à percepção de que o mundo financeiro não está prestes a implodir, e que as coisas vão muito bem como elas já aconteceram no passado. Quando isso acontece, a volatilidade do mercado retornará aos níveis históricos. Durante a maior parte dos últimos dois ou três anos, a VIX negociou na faixa de 12 14, cerca de metade de onde está agora. Quando os medos diminuem, como eles inevitavelmente irão, VIX cairá, os futuros serão maiores do que o preço atual do VIX, e contango retornará. Ainda mais significativo, quando a VIX cai para 12 ou 14 e a Barclays está vendendo (para VXX) a esse preço, a VXX perderá grande tempo porque há um mês comprou futuros em 22,9. Portanto, VXX continuará inevitavelmente sua tendência descendente. Então, como você pode ganhar dinheiro com o VXX com opções? A minha maneira de pensar, a situação de hoje é uma excelente oportunidade de compra. Eu acho que é altamente provável que a volatilidade (VIX) não permaneça no alto nível de hoje muito mais. Quando cai, o VXX irá cair, contango retornará, e o VXX enfrentará os novos ventos de cabeça em frente novamente. Aqui é um comércio que eu recomendei aos Terrys Tips Insiders na sexta-feira passada: Se você acredita (como eu) que as chances esmagadoras são que o VXX será muito menor em 6 meses do que é agora, você pode considerar comprar uma chamada Mar-16 26 (No dinheiro VXX fechado às 26.04 horas) e vender uma chamada Mar-16 21. Você poderia coletar cerca de 2 para esse spread de crédito. Em 6 meses, se VXX for a qualquer preço abaixo de 21, ambas as chamadas expiram sem valor e você desfrutaria de um ganho de 66 em seu 3 em risco. Parece uma boa aposta para mim. Este spread é chamado de venda de um spread de crédito negativa de crédito. Para cada spread que você vende, 200 são colocados em sua conta. Seu corretor irá cobrar-lhe um requisito de manutenção de 500 para proteger contra sua perda máxima se o VXX se fechar acima de 26 em 18 de março de 2016. Como você coleciona 200 no início, sua perda máxima real é de 300 (este é também o seu investimento líquido nessa espalhar). Não há juros cobrados em um requisito de manutenção, sim, é apenas dinheiro em sua conta que você não pode usar para comprar outras ações ou opções. Isso pode parecer um pouco confuso se você não estiver acelerado na negociação de opções. Não se sente como o Lone Ranger 8211, a grande maioria dos investidores sabe pouco ou nada sobre as opções. Você pode corrigir isso voltando para a escola e tomando o tutorial de opções de 14 dias que vem com a compra do pacote completo de Terrys Tips no menor preço, apenas 39,95, se você comprar antes da sexta-feira, 23 de setembro de 2015. O preço de assinatura mais baixo já foi: Um especial de volta para a escola, oferecemos o menor preço de inscrição do que já oferecemos no nosso pacote completo, incluindo todos os relatórios gratuitos, o meu Livro Branco, que explica as minhas estratégias de opções favoritas em detalhes e mostra exatamente como transportar Eles por você mesmo, um programa de opções de opções de 14 dias que lhe dará uma sólida experiência em negociação de opções e dois meses de nossa newsletter semanal cheia de idéias de opções negociáveis. Tudo isso por uma taxa única de 39,95, menos da metade do custo do Livro Branco (79,95). Para esta oferta 39.95 de menor preço, clique aqui, entre Código Especial BTS (ou BTSP para o Serviço Premium 8211 79.95). Fazendo 36 mdash Um Guia de Duffers para Parar Par no Mercado todos os anos em bons anos e mal Este livro pode não melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e fairways (e às vezes o bosque). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos, e porque é especialmente apropriado para o seu IRA. Histórias de sucesso Eu tenho negociado os mercados de ações com muitas estratégias diferentes por mais de 40 anos. As estratégias de Terry Allens foram os fabricantes de dinheiro mais consistentes para mim. Eu usei-os durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50 rendimentos anualizados, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas. Thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc. e Terrys Tips são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis por outros serviços e produtos. CopyCopyright 2001-2017 Terry039s Dicas Opções de ações Blog de negociação Terrys Tips, Inc. Dba Terrys TipsTerrys Dicas Stock Options Trading Blog 11 de janeiro de 2017 Estamos sempre à procura de preços de opções incomuns que possam indicar uma oportunidade de investimento melhor do que o habitual. Gostaria de compartilhar uma dessas oportunidades recentes com você, uma que eu pessoalmente agi e transmitiu aos assinantes do Terry8217s Tips no último sábado. Envolve a venerável companhia de seguros, Aetna. Um jogo de curta duração interessante em Aetna (AET) Esta semana, estamos olhando para Aetna (AET), uma empresa de benefícios de saúde. Se você verificar o seu gráfico, você pode ver que não faz grandes movimentos em qualquer direção, especialmente para baixo: 3 de janeiro de 2017 Hoje, criamos um novo portfólio nas Dicas de Terry8217s sobre as quais eu gostaria de falar. É a nossa mais conservadora de 9 carteiras. Consiste em selecionar 5 empresas de primeira linha que pagam dividendos entre 2 e 3,6 e que aparecem em pelo menos duas top 10 melhores listas de analistas para 2017. Esse portfólio foi projetado para ganhar 30 para o ano, e podemos saber com antecedência exatamente O que cada um dos 5 spreads fará com antecedência. Para a maioria dessas empresas, elas podem diminuir em 10 ao longo do ano e ainda faremos nosso ganho de 30. Também estamos repetindo a nossa melhor oferta para entrar a bordo antes de 11 de janeiro. Como fazer 30 em 5 empresas de chip azul em 2017 Mesmo que caíssem em 10 Os spreads de que estamos falando são verticais. Depois de encontrar uma empresa que você gosta, você seleciona um preço de exercício que 30 de dezembro de 2016 Para celebrar a chegada do Ano Novo, estou fazendo a melhor oferta para embarcar que já ofereci. É tempo limitado. Não perca. Invista em si mesmo em 2017 (na tarifa mais baixa de sempre) Os presentes são desembrulhados. O Ano Novo está sobre nós. Comece por fazer algo realmente bom para si mesmo e seus entes queridos. O início do ano é um tempo tradicional para as resoluções e a definição de metas. É um momento perfeito para pensar seriamente sobre o seu futuro financeiro. Eu acredito que o melhor investimento que você pode fazer é investir em si mesmo, não importa qual seja sua situação financeira. Aprender uma estratégia de investimento em opção de estoque é uma maneira de baixo custo para fazer exatamente isso. Como nosso presente New Years para você, estamos oferecendo nosso serviço ao menor preço no histórico da nossa empresa. Se você já considerou ser um Instrutor de Dicas Terrys, este seria o momento absolutamente melhor para fazê-lo. Leia em 19 de dezembro de 2016 Esta é a época do ano em que todos estão olhando para o Ano Novo. A preponderância de economistas e analistas que publicaram seus pensamentos sobre 2017 parece acreditar que o primeiro ano de Trumps no escritório oval será bom para a economia e o mercado, mas não é excelente. Hoje, eu gostaria de compartilhar uma troca de opções que fiz na minha conta pessoal, o que me ganhará 40 lucros no próximo ano se essas pessoas estiverem corretas em seus pronosticos. 5 de dezembro de 2016 Na semana passada, em uma das nossas carteiras Terrys Tips, colocamos calendário spreads com greves de cerca de 5 acima e abaixo do preço das ações da ULTA, que anunciou ganhos após o fechamento na quinta-feira. Nós fechamos nossos spreads na sexta-feira e celebramos um ganho de 86 após as comissões para o investimento de 4 dias. Foi um dia feliz. Esta semana, esse portfólio estará fazendo um investimento semelhante no Broadcom (AVGO), que anuncia ganhos na quinta-feira, 8 de dezembro. Gostaria de lhe dizer um pouco sobre esses spreads e também responder a questão de saber se o calendário ou os spreads diagonais podem ser melhores Investimentos. Comparando Calendário e Spreads Diagonais em um jogo de ganhos Usando os preços das opções de fechamento da sexta feira, abaixo estão os gráficos de perfil de risco para o Broadcom (AVGO) para opções que expirarão sexta-feira, 9 de dezembro, dia após o recebimento dos ganhos. A volatilidade implícita para a série 9Dec16 é de 68 em comparação com 35 para a série 13Jan17 (selecionamos a série 13Jan17 porque IV foi 3 menos do que era para a série 20Jan17). Os gráficos assumem que IV para a série 13Jan17 cairá de 35 para 30 após o anúncio. Acreditamos que esta é uma expectativa razoável. 2 de dezembro de 2016 Na segunda-feira, relatei um comércio de opções de petróleo que fiz antes da reunião da OPEP na quarta-feira quando esperavam chegar a um acordo para restringir a produção. A reunião ocorreu e um acordo foi aparentemente alcançado. O preço do petróleo atingiu o máximo em 8 e esse comércio acabou por perder dinheiro. Esta é uma atualização do que eu espero fazer no futuro. Atualização sobre a sugestão de Comércio de Petróleo (USO) Vários assinantes escreveram e perguntaram quais os meus planos com os spreads de petróleo (USO) que fiz na segunda-feira desta semana. Quando a OPEP anunciou um acordo para limitar a produção, a USO subiu mais de um dólar e fez os spreads pelo menos temporariamente não lucrativos (o gráfico de perfil de risco mostrou que uma perda resultaria se o USO se movesse acima de 11.10 e é 11.40 antes do aberto hoje). Acredito que esses negócios acabarão por ser mais rentáveis, no entanto. 29 de novembro de 2016 O preço do petróleo está flutuando em todo o lugar por causa da incerteza do esforço atual dos OPEP para obter um acordo generalizado para restringir o fornecimento. Isso resultou em preços de opções de curto prazo invulgarmente altos para o USO (o estoque que reflete o preço do petróleo). Gostaria de compartilhar com você uma distribuição de opções que fiz na minha conta pessoal hoje, o que acredito que tem uma probabilidade de sucesso extremamente alta. Beneficiando da incerteza atual do fornecimento de petróleo, eu acredito pessoalmente que o preço do petróleo a longo prazo está destinado a ser menor. O mundo está apenas fazendo muito disso e os carros elétricos logo estarão aqui (Tesla está se preparando para fazer 500 mil no próximo ano e quase um milhão em dois anos). Mas, no curto prazo, qualquer coisa pode acontecer. Enquanto isso, a OPEP é. 26 de novembro de 2016 Na quarta-feira desta semana, um spread VIX que eu recomendava para pagar assinantes expirou após apenas 3 semanas de existência. Ganhou 70 sobre o investimento, e é o tipo de propagação que você pode considerar no futuro sempre que a VIX sobe (geralmente temporariamente) fora de seu alcance usual devido a algum evento incerto próximo (desta vez foi a eleição que causou que o VIX aumentasse ). Além de lhe informar sobre este spread para que você possa colocá-lo em seu livro de possibilidades futuras, oferecemos uma oferta especial Black Friday 8211 Cyber Monday para incentivá-lo a embarcar em um grande desconto. 15 de novembro de 2016 Os acadêmicos desenvolveram uma série de medidas matemáticas para obter melhor controle sobre os preços das opções de ações. Eles os chamam de gregos, mesmo que algumas das medidas realmente não existam como palavras gregas, mas parece que elas deveriam. Vários assinantes escreveram para dizer que os gregos os confundiam totalmente. Este pequeno relatório é a minha tentativa de resumi-los em 100 palavras ou menos (para cada grego, isto é). Espero que isso possa torná-los um pouco menos confuso para você. Um breve resumo dos gregos Delta é o número de centavos, uma opção aumentará se o estoque subir em 1.00. Se você multiplicar o delta de uma opção pelo número de opções que possui, você obtém um valor que representa o número equivalente de ações que possui. Se você possui 10 opções que possuem um delta de 60, você possui o equivalente a 600 ações. (Se o estoque aumentar em 1, suas posições aumentarão em 600 em valor, como se você possuísse 600 ações da ação). 9 de novembro de 2016 De vez em quando, a volatilidade do mercado aumenta. A medida mais popular de volatilidade é o VIX, o chamado índice de medo, que é a volatilidade média das opções no SPY (o estoque de rastreamento S038P 500). A propósito, as opções semanais do SPY não estão incluídas no cálculo do VIX, algo que tende a subestimar o valor quando algo específico como a eleição de hoje é uma razão importante que afeta o nível atual de volatilidade. Hoje, eu gostaria de compartilhar com você um comércio que eu recomendava para pagar assinantes da Terrys Tips na semana passada. Podemos fechá-lo hoje para um lucro de 27 após as comissões em uma semana, mas a maioria de nós está pendurado em nossas posições por mais duas semanas, porque ainda acreditamos que o spread resultará em 75 ganho por três semanas quando o mercado se estabilizar após Eleição de hoje. Espero que você possa aprender algo. Fazendo 36 mdash Um Guia de Duffers para Parar Par no Mercado todos os anos em bons anos e mal Este livro pode não melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e fairways (e às vezes o bosque). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos, e porque é especialmente apropriado para o seu IRA. Histórias de sucesso Eu tenho negociado os mercados de ações com muitas estratégias diferentes por mais de 40 anos. As estratégias de Terry Allens foram os fabricantes de dinheiro mais consistentes para mim. Eu usei-os durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50 rendimentos anualizados, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas. Thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc. e Terrys Tips são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis por outros serviços e produtos. CopyCopyright 2001-2017 Terry039s Dicas Opções de ações Blog de negociação Terrys Tips, Inc. dba Terrys DicasPosts Tagged 8216Market Crash Protection8217 Segunda-feira, 23 de maio de 2016 A idéia de hoje é um pouco complicada, mas envolve uma parte importante de qualquer estratégia de investimento prudente. Os acidentes de mercado ocorrem de vez em quando, e estamos a oito anos de distância do último em 2008. O que acontecerá com seu ovo de ninho se isso acontecer novamente este ano As opções podem ser uma boa forma de seguro de acidente de mercado e É possível configurar uma estratégia que pode até fazer um pequeno ganho se o acidente não acontecer. Essa possibilidade o distingue da maioria das formas de seguro que lhe custaram dinheiro de bolso se a calamidade que você segurar não ocorra. Como se proteger contra um impacto no mercado com opções Existem algumas indicações fortes de que o anúncio antigo Vender em maio e Go Away pode ser o movimento apropriado agora. Goldman Sachs rebaixou sua perspectiva de ações para 8220neutral8221 nos próximos 12 meses, dizendo que não há motivo específico para possuí-las. 8220Until we see sustained signals of growth recovery, we do not feel comfortable taking equity risk, particularly as valuations are near peak levels,8221 the firm said in a research note. For several months, Robert Shiller has been warning that the market is seriously overvalued by his unique method of measuring prices against long-term average pes. George Soros is keeping the bears happy as well, doubling his wager against the SampP 500. The billionaire investor, who has been warning that the 2008 financial crisis could be repeated due to China8217s economic slowdown, bought 2.1M-share 8220put8221 options in SPY during Q1. The magnitude of his bet against SPY is phenomenal, essentially 200 million shares short. Of course, he almost always deals in stratospheric numbers, but the size of this bet indicates that he feels pretty strongly about this one. He didnt become a billionaire by being on the wrong side of market bets. So what can you do to protect yourself against a big tumble in the market We are setting up a bearish portfolio for Terrys Tips subscribers, and this is what it will look like. It is based on the well-known fact that when the market crashes, volatility soars, and when volatility soars, the Exchange Traded Product (ETP) called VXX soars along with it. Some people buy VXX as market crash insurance (or its steroid-like cousin, UVXY). Over the long run, VXX has been a horrible investment, however, possibly the worst thing you could have done with your money over the past six years. It has fallen from a split-adjusted 4000 to its present price of about 15. It has engineered 1-for-4 reverse splits three times to make the price worth bothering to trade. The split usually occurs when it gets down to about 12, so you can expect another reverse split soon. An option strategy can be set up that allows you to own the equivalent of VXX while not subjecting you to the long-run inevitable downward trend. When volatility does pick up, VXX soars. In fact, it doubled once and went up 50 another time, both temporarily, in the last year alone. While it is a bad long-term investment, if your timing is right, you might pick up a windfall. Our options strategy is designed to achieve the potential upside windfall while avoiding the long-term prospects you face by merely buying the ETP. Our new portfolio will buy VXX 20Jan17 15 calls and sell fewer contracts in short-term calls. Sufficient short-term premium will be collected from selling the short term calls to cover the decay on the long calls (and a little bit more). This portfolio will start with 3000. The entire amount will not be used at the outset, but rather be held in cash in case it might be needed to cover a maintenance call in case the market moves higher. These might be the starting positions: BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls (VXX170120C15) STO 3 VXX 17Jun16 15 calls (VXX160617C15) for a debit of 2.40 (buying a diagonal) BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls (VXX170120C15) STO 3 VXX 24Jun16 16 calls (VXX160624C16) for a debit of 2.45 (buying a diagonal) BTO 4 VXX 20Jan17 16 calls (VXX170120C16) for 3.30 VXX Better Bear Risk Profile Graph May 2016 You can see that the portfolio will make gains no matter how high VXX might go. It will make a small gain (about 8 for the month) if the stock stays flat, and starts losing if VXX moves below 14.50. If it falls that far, we might sell call or two at the 14 strike and incur a maintenance requirement which would be partially offset by the amount we collected from selling the call(s). A trade like this would reduce or eliminate a loss if the ETP continues to fall, and it might have to be repeated if VXX continues even lower. At some point, some long calls might need to be rolled down to a lower strike to eliminate maintenance requirements that come along when you sell a call at a lower strike than the long call that covers it. The above positions could be put on for about 2800. There would be about 200 in cash remaining for the possible maintenance requirement in case one might be necessary. You probably should not attempt to set up and carry out this strategy unless you are familiar with options trading as it is admittedly a little complicated. A better idea might be to become a Terrys Tips Insider and open an account at thinkorswim so that these trades could automatically be made for you through their Auto-Trade program. Every investment portfolio should have a little downside insurance protection. We believe that options offer the best form for that kind of insurance because it might be possible to make a profit at the same time as providing market crash insurance. As with all forms of investing, you should not be committing money that you truly cannot afford to lose. Monday, July 14th, 2014 Just before the close on Friday, we made a strongly bullish trade on our favorite underlying stock in a portfolio at Terrys Tips. In my personal account, I bought weekly calls on this same underlying. As I write this in the pre-market on Monday, it looks like that bet could triple in value this week. I would like to share with you the thinking behind these trades so next time this opportunity comes up (and it surely will in the near future), you might decide to take advantage of it yourself. A Possible Great Option Trading Idea . As we have discussed recently, option prices are almost ridiculously low. The most popular measure of option prices is VIX, the so-called fear index which measures option prices on SPY (essentially what most people consider the market) is hanging out around 12. The historical mean is over 20, so this is an unprecedented low value. When we sell calendar or diagonal spreads at Terrys Tips, we are essentially selling options to take advantage of the short-term faster-decaying options. Rather than using stock as collateral for selling short-term options we use longer-term options because they tie up less cash. With option prices currently so low, maybe it is a time to reverse this strategy and buy options rather than selling them. One way of doing this would be to buy a straddle (both a put and a call at the same strike price, usually at the market, hoping that the stock will make a decent move in either direction. In options lingo, you are hoping that actual volatility (IV) is greater than historical volatility. The biggest problem with buying straddles is that you will lose on one of your purchases while you gain on the other. It takes a fairly big move in the underlying to cover the loss on your losing position before you can make a profit on the straddle. A potentially better trade might be to guess which way the market will move in the short term, and then buy just a put or call that will make you money if you are right. The big challenge would be to find a price pattern that could help you choose which direction to bet on One historically consistent pattern for most market changes (the law of cycles) is that the direction of the change from one period to the next is about twice as likely to be in the same direction as it was in the previous same time period. In other words, if the stock went up last week (or month), it is more likely to go up again next week (or month). We tested this pattern on SPY for several years, and sadly, found that it did not hold up. The chances were almost 50-50 that it would move in the opposite direction in the second period. Maybe the pattern would work for our most popular underling, an ETP called SVXY. You might recall that we love this stock because it is extremely volatile and option prices are wonderfully high (great for selling). In the first 22 weeks of 2014, SVXY fluctuated by at least 3 in one direction or the other in 19 of those weeks. Maybe we could use the pattern and buy weekly either puts or calls, depending on which way the market had moved in the previous week. Once again, the historical results did not support the law of cycles pattern. The stock was almost just as likely to move in the opposite direction as it had in the previous week. Another good idea dashed by reality. In making this study, we discovered something interesting, however. In the first half of 2014, SVXY fell more than 3 in a single week on 5 different occasions. In 4 of the subsequent weeks, it made a significant move (3 or more) to the upside. Buying a slightly out-of-the-money weekly call for about a dollar and a half (150 per contract) could result in a 100 gain (or more) in the next week in 4 out of 5 weeks. If this pattern could be counted on to continue, it would be a fantastic trading opportunity. Yes, you might lose your entire investment in the losing weeks, but if you doubled it in the winning weeks, and there were many more of them than losing weeks, you would do extremely well. For those reasons, I bought calls on SVXY on Friday. The Jul-14 90.5 call that expires this Friday (July 18th) could have been bought for 1.30. The stock closed at 88.86. I plan to place an order to sell these calls, half at 2.60, and half at 3.90. The pre-market prices indicate that one of these orders might exercise sometime today and I will have all my money back and still own half my calls. It might be a fun week for me. Veremos. On another subject, have you got your free report entitled 12 Important Things Everyone with a 401(K) or IRA Should Know (and Probably Doesnt ). This report includes some of my recent learnings about popular retirement plans and how you can do better. Order it here. You just might learn something (and save thousands of dollars as well). Monday, November 18th, 2013 Interesting SPY Straddle Purchase Strategy: In case you are new to options or have been living under a rock for the past few months, you know that option prices are at historic lows. The average volatility of SPY options (VIX) has been just over 20 over the years. This means that option prices are expecting the stock (SampP 500) will fluctuate about 20 over the course of a year. Right now, VIX is hanging out at less than 13. Option buyers are not expecting SPY to fluctuate very much with a reading this low. Since in reality, SPY jumps around quite a bit every time the word tapering appears in print, or the government appears to be unwilling to extend the debt limit, there is a big temptation to buy options rather than selling them. Today I would like to share with you an idea we have developed at Terrys Tips that has been quite successful in the short time that we have been watching it. Interesting SPY Straddle Purchase Strategy: For many years, Terrys Tips has advocated buying calendar spreads. These involve selling short-term options and benefitting from the fact that these options deteriorate in value faster than the longer-term options that we own as collateral. However, when option prices are as low as they are right now, this strategy has difficulty making gains if the stock fluctuates more than just a little in either direction. Volatility has always been the Darth Vader of calendar spreads, and with option prices as low as they are right now, it only takes a little volatility to turn a promising spread into a losing one. If you could get a handle on when the market might be a little more volatile than it is at other times, buying options might be a better idea than selling them. At Terrys Tips, we admit that we have no idea which way the market is headed in the short run (we have tried to guess a number of times, or used technical indicators to give us clues, but our batting average has been pretty close to 50 8211 we could have done just about as well by flipping a coin). With that in mind, when we buy options, we usually buy both a put and a call. If those options have the same strike price and expiration day, the simultaneous purchase of a put and call is called a straddle. If you had a good feeling that the market would soon make a big move and you also had no strong feeling which direction that move might take, you might consider buying a straddle. We did a backtest of SPY price changes and discovered that in the final week of an expiration month for the normal monthly options, SPY tended to fluctuate more than it did in the other three or four weeks of the expiration month. Three months ago, we decided to buy an at-the-money SPY straddle on the Friday before the week when the monthly options would expire. We hoped to buy this straddle for just over 2. If SPY moved more than 2 in either direction at some point in the next week we would be guaranteed to be able to sell either the put or call for a profit (our backtest showed that SPY moved by more than 2 on many occasions on a single day). On Friday, September 13th, we discovered that at-the-money the straddle was trading about 2.50, more than we wanted to pay. There was a reason for it. SPY pays a dividend four times a year, and the ex-dividend date is the Thursday before the monthly options expire. When a dividend is paid, the stock usually falls by the amount of the dividend (about .80) for SPY on the day after it goes ex-dividend (all other things being equal). For this reason, in the days before that happens, the put prices move much higher in anticipation of the stock falling on Friday. This pushed the straddle price higher than we wanted to pay. We decided not to buy the September at-the-money straddle on Friday the 13th (maybe it would be bad luck anyway). But we should have coughed up the extra amount. The stock rose more than 3 during the next week, and we could have collected a nice gain. When the October expiration came around, we could have bought an at-the-money straddle on Friday, October 11 for just over 2, but the portfolio that we set up to buy straddles had all its money tied up in straddles on individual companies. So we didnt make the purchase. Too bad, for in the next week, SPY rose by over 4. We could have almost doubled our money. Finally, on November 9, we finally got our act together. It was the Friday before the regular monthly options were to expire on November 15. When the stock was trading very near 176.50, we bought the 176.5 straddle which was due to expire in one week. We paid 2.16 for it. We had to wait until Thursday before it moved very much, but on that day when we could claim a 20 gain after commissions, we sold it (for 2.64). The stock moved even higher on Friday (up 3.50 over our strike price), so we could have made more by waiting a day, but taking a sure 20 seemed like the best move to make. We plan to make a similar purchase on Friday, December 13th, at least those of us who are not spooked by superstitions. For three consecutive months, buying an at-the-money SPY straddle on the Friday before the monthly options expire has proved to be a profitable purchase. Of course, we have no certainty that this pattern will continue into the future. But these months did confirm what we had noticed in our backtest. Wednesday, August 28th, 2013 I performed a back-test of weekly SPY volatility for the past year and discovered that in just about half the weeks, the stock fluctuated at some point during the week by 3 either up or down (actual number 27 of 52 weeks). That means if you could have bought an at-the-money straddle for 2 (both an at-the-money call and put), about half the time you could sell it for a 50 gain if you placed a limit order to sell the straddle for 3. As long as the stock moves at least 3 either up or down at some point during the week you can be assured that the straddle can be sold for 3. Here are the numbers for SPY for the past six months: SPY Straddle Chart The weekly changes (highlighted in yellow) are the ones where SPY fluctuated more than 3 so that a 50 gain was possible (by the way this week is not over yet, and the stock fell over 3 at one point yesterday). An interesting strategy for these months would be to buy 10 at-the-money SPY straddles on Friday (or whatever your budget is each straddle will cost about 200). With todays low VIX, an at-the-money straddle last Friday cost 1.92 to buy (one week of remaining life), In the weeks when VIX was higher, this spread cost in the neighborhood of 2.35 (but actual volatility was higher, and almost all of the weeks showed a 3.50 change at some point during the week). Over the past year, in the half of the weeks when the stock moved by at least 3, your gain on 10 straddles would be 1000 on the original straddle cost 2. If the change took place early in the week, there would be time premium remaining and the stock would not have to fluctuate by quite 3 for the straddle to be sold for that amount. The average loss in the other weeks would be about 700, maybe less. On Friday morning, the worst-case scenario would be that you could sell the 70 straddles for 700 (causing a loss of 1300). This would occur if the stock were trading exactly at the strike price of the straddle on Friday morning it could be sold for about .70 because there would be some time premium remaining for both the puts and calls. The maximum loss that occurred in about a third of the losing weeks was about .70 but another third of the weeks when the 50 gain was not triggered, you could have broken even (on average) by selling the straddle at the close on Friday. I calculated that the average loss for all of the last 12 months would be about 700 in those weeks when the 50 gain was not triggered. This means an average investment of 2000 (10 straddles) would make an average gain of 150 per week. While that might be considered to be a decent gain by most standards, it could be dramatically improved if you varied the amount that you invested each week by following the volatility patterns. There was a remarkable tendency for high-volatility weeks to occur together. In the above table you can see that at one point there was a string of 14 weeks when 12 times a 50 gain was possible (high-lighted in yellow) and two weeks (high-lighted in red) when a small gain was possible because the closing price was greater than 2 away from the starting price. Only one week out of the 14, 52813 would a loss have occurred, and that would have been negligible because the stock closed 1.86 lower, almost covering the 2 initial cost of the straddle. The same went for low-volatility weeks there were strings of them as well. At one point early in 2013 the strategy would have incurred a string of seven consecutive weeks when no 50 was possible, and in the last six months pictured above, there were two four-week strings when SPY fluctuated by less than 3 in either direction. If you invested 4000 in weeks after you made a gain and 2000 in weeks after a 50 gain was not possible, your net gains would be much higher. This is the most promising part of the strategy. Another way of playing this strategy would be to invest only in those weeks when a 50 gain would have been possible in the previous week, and sit on the sidelines for the other weeks. Of course, since the average gain for all weeks was positive (but small), you would be giving up a little by not investing each week. In this world of low option prices (VIX is at historical lows) and relatively high volatility, this might be an exceptionally profitable strategy to follow. We plan to carry it out in one of the portfolios we run at Terrys Tips. Monday, December 31st, 2012 To celebrate the coming of the New Year I am making the best offer to come on board that I have ever offered. É tempo limitado. Não perca. Invest in Yourself in 2013 (at the Lowest Rate Ever) The presents are unwrapped. O Ano Novo está sobre nós. Comece por fazer algo realmente bom para si mesmo e seus entes queridos. O início do ano é um tempo tradicional para as resoluções e a definição de metas. É um momento perfeito para pensar seriamente sobre o seu futuro financeiro. Eu acredito que o melhor investimento que você pode fazer é investir em si mesmo, não importa qual seja sua situação financeira. Aprender uma estratégia de investimento em opção de estoque é uma maneira de baixo custo para fazer exatamente isso. Como nosso presente New Years para você, estamos oferecendo nosso serviço ao menor preço no histórico da nossa empresa. Se você já considerou ser um Instrutor de Dicas Terrys, este seria o momento absolutamente melhor para fazê-lo. Read on Dont you owe it to yourself to learn a system that carries a very low risk and could gain 36 a year as many of our portfolios have done So whats the investment Im suggesting that you spend a small amount to get a copy of my 70-page (electronic) White Paper, and devote some serious early-2013 hours studying the material. And now for the Special Offer If you make this investment in yourself by midnight, January 9, 2013 . this is what happens: For a one-time fee of only 39.95 . you receive the White Paper (which normally costs 79.95 by itself), which explains my two favorite option strategies in detail, 20 Lazy Way companies with a minimum 100 gain in 2 years, mathematically guaranteed, if the stock stays flat or goes up, plus the following services : 1) Two free months of the Terrys Tips Stock Options Tutorial Program, (a 49.90 value). 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Back spreads and ratio spreads are comprised of either both calls or both puts at two different strike prices in the same expiration month. If the spread has more long contracts than short contracts, it is a Back Spread. If there are more short contracts, it is a Ratio Spread. Since ratio spreads involve selling naked (i. e. uncovered by another long option) they cant be used in an IRA. For that reason, and because we like to sleep better at night knowing that we are not naked short and could possibly lose more than our original investment, we do not trade ratio spreads at Terrys Tips. Back spreads involve selling one option and buying a greater quantity of an option with a more out-of-the-money strike. The options are either both calls or both puts. A typical back spread using calls might consist of buying 10 at-the-money calls and selling 5 in-the-money calls at a strike low enough to buy the entire back spread at a credit. Ideally, you collect a credit when you set up a back spread. Since the option you are buying is less expensive than the one you are buying, it is always possible to set up the back spread at a credit. You would like as many extra long positions as possible to maximize your gains if the underlying makes a big move in the direction you are betting. If you are wrong and the underlying moves in the opposite direction that you originally hoped, if you had set up the back spread at a net credit at the beginning, all of your options will expire worthless and you will be able to keep the original credit as pure profit (after paying commissions on the original trades, of course). Call back spreads work best when the stock price makes a large move up put back spreads work best when the stock price makes a large move down. One of the easiest ways to think about a back spread is as a vertical with some extra long options. A call back spread is a bear vertical (typically a short call vertical) plus extra long call options at the higher of the two strikes. A put back spread is a bull vertical (typically a short put vertical) plus extra long put options at the lower of the two strikes. The purpose of a back spread is to profit on a quick extended move toward, through and beyond the long strike. The purchase of a quantity of more long options is financed by the sale of fewer short options. The danger is that because the short options are usually in the money, they might grow faster than the long out-of-the-money options if the stock price moves more slowly or with less magnitude than expected. This happens even faster as expiration approaches. The long out-of-the-money options may lose value despite a favorable move in the stock price, and that same move in the stock price may increase the value of the short options. This is when the back spread loses value most quickly. This is depicted in the 8220valley8221 of the risk profile graphs. The greatest loss in the graph occurs at exactly the strike price of the long options. There are two reasons that I personally dont like back spreads. First, they are negative theta. That means you lose money on your positions every day that nothing much happens to the underlying strike price. Second, and more importantly, the gains you make in the good time periods are inconsequential compared to the large losses you could incur in the other time periods. If the stock moves in the opposite way you are hoping, you end up making a very small gain (the initial credit you collected when the positions were originally placed). If the underlying doesnt move much, your losses could be huge. On the other hand, in order for you to make large gains when the market moves in the direction you hope it will, the move must be very large before significant gains come about. Here is the risk profile graph for a back spread on SPY (buying 10 Dec-12 142 calls for 1.55 and selling 6 Dec-12 140 calls for 2.78 when SPY was trading at 142.20 and there were two weeks until expiration): You have about 1100 at risk (the 1200 maintenance requirement less the 115 credit (after commissions) you collected at the outset. If the stock falls by more than 2.20 so that all the calls expire worthless, you would gain the 115 credit. If the stock moves higher by 2, you would lose just about that same amount. It would have to move 2.20 higher before a gain could be expected on the upside, and every dollar the stock moved higher from there would result in a 400 gain (the number of extra calls you own). The big problem is that if the stock doesnt do much of anything, you stand to lose about 1000, a far greater loss than most of the scenarios when a gain could be expected. In order for you to make 1000 with these positions, the stock would have to go up by 5 in the two-week period . Of course, that happens once in a great while, but probably less than 10 of the time. There there is a much greater likelihood of its moving less than 2 in either direction (and a loss would occur at any point within that range). Bottom line, back spreads might be considered if you have a strong feeling that the underlying stock might move strongly in one direction or another, but I believe that there are other more promising directional strategies such as vertical spreads, calendar or diagonal spreads, or even straddles or strangles that make more sense to me. Monday, December 3rd, 2012 This week I wrote an article for Seeking Alpha which describes an option portfolio that bets on VIX moving higher as uncertainty grows over the looming fiscal cliff. The best part of the deal is that the options will make about a 50 gain even if VIX doesnt go up a bit over the next three weeks until the options expire. Please read this important article as it could show you a way to provide extremely good protection against you other investments should the market take a big dive this month. Black Swan Insurance Heres the link: This is a very simple strategy that involvBlack Swan Insurance That Might Pay Off Even If There Is No Crashes buying in-the-money Dec-12 13 calls and selling a smaller number of Dec-12 16 calls. You are setting up a vertical spread for some of the calls and holding several calls uncovered long. The 13 calls have essentially no time premium in them and the 16 calls have a lot of time premium since they are very close to the money. The only scenario where these positions lose money is if VIX falls much below 15 when the options expire on December 19. For its entire history, VIX has traded below 15 on only a few rare occasions, and it always moved higher shortly thereafter. If VIX does get down close to 15 as expiration nears, additional calls might be sold against the uncovered long calls you own, maybe at the 15 strike. This would expand the downside break-even range about a half a dollar. There are a few things that you should know about trading VIX options. Weekly options are not available. You are restricted to the regular monthly option series. Even more restricting, calendar spreads and diagonal spreads are not allowed in VIX options because the underlying entity is a derivative rather than an actual stock. You are pretty much restricted to vertical or back spreads unless you want to post a large maintenance requirement. In spite of these limitations, VIX options are a lot better than VXX if you want to buy portfolio insurance. VXX suffers from contango dilution most of the time while VIX fluctuates independent of any such headwinds. Monday, November 26th, 2012 This week we will discuss three investment concepts that you probably never heard of. If you understood them, they might just change your investment returns for the rest of your life. Surely, it will be worth your time to read about them. Contango, Backwardation, and VXX There seems to be a widespread need for a definition of contango. I figure that about 99 of investors have no idea of what contango or backwardation are. Thats a shame, because they are important concepts which can be precisely measured and they strongly influence whether certain investment instruments will move higher (or lower). Understanding contango and backwardation can seriously improve your chances of making profitable investments. Contango sounds like it might be some sort of exotic dance that you do against (con) someone, and maybe the definition of backwardation is what your partner does, just the opposite (indeed, it is, but were getting a little ahead of ourselves because we havent defined contango as yet). If you have an idea (in advance) which way a stock or other investment instrument is headed, you have a real edge in deciding what to do. Contango can give you that edge. So heres the definition of contango it is simply that the prices of futures are upward sloping over time, (second month more expensive than front month, third month more expensive than second, etc.), Usually, the further out in the future you look, the less certain you are about what will happen, and the more uncertainty there is, the higher the futures prices are. For this reason, contango is the case about 75 90 of the time. Sometimes, when a market crash has occurred or Greece seems to be on the brink of imploding, the short-term outlook is more uncertain than the longer-term outlook (people expect that things will settle down eventually). When this happens, backwardation is the case a downward-sloping curve over time. So whats the big deal about the shape of the price curve In itself, it doesnt mean much, but when it gets involved in the construction of some investment instruments, it does become a big deal. One of the most frequent times that contango appears in the financial press is when VXX is discussed. VXX is an ETN (Exchange Traded Note) which trades very much like any stock. You can buy (or sell) shares in it, just like you can IBM. You can also buy or sell options using VXX as the underlying (thats why it important at Terrys Tips). VXX was created by Barclays on January 29, 2009 and it will be closed out with a cash settlement on January 30, 2019 (so we have a few years remaining to play with it). VXX is an equity that people purchase as protection against a market crash. It is based on the short-term futures of VIX, the so-called fear index which is a measure of the implied volatility of options on SPY, the tracking stock for the SampP 500. When the market crashes, VIX usually soars, the futures for VIX move higher as well, pushing up the price of VXX. In August of 2011 when the market (SPY) fell by 10, VXX rose from 21 to 42, a 100 gain. Backwardation set in and VXX remained above 40 for several months. VXX had performed exactly as it was intended to. Pundits have argued that a 10,000 investment in VXX protects a 100,000 portfolio of stocks against loss in case of a market crash. No wonder it is so popular. Investors buy about 3 billion worth of VXX every month as crash protection against their other investments in stocks or mutual funds. There is only one small bad thing about VXX. Over the long term, it is just about the worst stock you could ever buy. Check out its graph since it was first created in January of 2009. Have you ever seen such a dog (Maybe you bought stock in one or two of these, but I suspect no matter how bad they were, they couldnt match VXXs performance). On two occasions (November 9, 2010 and October 5, 2012) they had to make 1 4 reverse splits to make the stock have a reasonable value. It never really traded at 2000 as the graph suggests, but two reverse splits will make it seem that way. VXX is designed to mimic a 30 day futures contract on the VIX spot index (note: the VIX 8220spot8221 index is not directly tradable, so short term futures are the nearest proxy). Every day, Barclays VXX 8220sells8221 130th of its assets in front month VIX futures contracts and buys second month contracts which are almost always more costly. This is where contango becomes important. Its the old story of buy high and sell low that so many of us have done with their stock investments, but Barclays does it every day (dont feel sorry for them they are selling VXX, not buying it, and they are making a fortune every month). There are two other reasons besides contango that VXX is destined to move lower over time. First, when the value of an instrument is based on changes in the value of another measure, a mathematical glitch always occurs. When VIX is at 20 and increases by 10, it goes up by 2, and the tracking instrument (VXX) is likely to move by about that percentage in the same direction. If the next day, VIX falls by 10, it goes down by 2.20 (10 of 22). At the end of the two-day period, VXX will end up .20 lower than where it started. This is the same thing that happens if you lose 50 of the value of a stock investment. The stock has to go up by 100 for you to get your money back. In the day-by-day adjusting of the value of VXX based on changes in VIX, the value of VXX gets pushed lower by a tiny amount every day because of the mathematical adjustment mechanism. A third reason that VXX gets lower in the long run is that Barclays charges a 0.89 fee each year to maintain the ETN. In summary, because of the predominant condition of contango as well as the way VXX is constructed, it is destined to go down consistently every month. Coming soon, we will discuss option strategies that can prosper from this phenomenon. Monday, November 12th, 2012 A week ago I gave you details on how to use stock options to create the perfect hedge against a market crash. Last Monday, a mini-crash took place. It was the worst day for the market all year. While the market (SPY) fell 2.3, VXX rose 7.6. The Crash Control portfolio I set up as a hedge against a crash gained 18, and is poised to gain at an accelerated rate if the market continues to fall. The market totally vindicated my analysis. First, the high inverse correlation between VXX and the market came true, and the options strategy we set up using VXX as the underlying had a high correlation with the price of VXX. So when the market tanked, the Crash Control portfolio prospered. The great thing about this market-hedge options portfolio is that it is designed to make a small profit even if the market doesnt crash. Its like buying insurance and getting a settlement even though the bad event that you bought insurance for didnt actually happen. A Timely Test of the Ultimate Hedge Against a Market Crash The link to the follow-up on the options market hedge strategy is: I suspect you will find this market-crash options strategy is so complex that you would be happier just subscribing to Terrys Tips . sign up for Auto-Trade, and have thinkorswim execute the trades for you in your account. Monday, July 9th, 2012 Last Friday was the governments monthly jobs report. Historically, the market has been unusually volatile on those Fridays when the actual numbers either exceed expectations or are disappointing. Last week we gave the results of a strangle trade we made a year ago which resulted in a gain of 67 for the day. Last Thursday we made a similar bet, this time using a straddle. Here is how it worked out for us. Last Weeks Trade 8211 Buying Straddles With Weekly Options Near the close on Friday, the stock (SPY) was trading right around 137 and it was possible to buy both a Jul2-12 137 put and a 137 call which would expire one day later for 1.18 (118 per spread plus 2.50 commissions). We bought 7 spreads, paying 843.50 including commissions. This is called buying a straddle. If at any point on Friday, SPY changed in value by more than 1.00 in either direction, we could sell those options at a profit. (At any price above 138, the calls could be sold for more than we paid for the straddle, and at any price below 136, the puts could be sold for more than we paid for the straddle.) The market expected that 100,000 new jobs would be created, but the actual results were lower about 80,000. When the market opened up just over a dollar lower, it seemed not to be going anywhere so we took a profit, selling the puts for 155 each, collecting 1076.25 after commissions (the calls expired worthless and no commission was involved). Our net gain on the trade was 235, or 27.8 on the initial investment. We were hoping that the stock would reverse itself after the early drop so that we could sell the calls later in the day and add to our gain, but that never happened. If we had waited until later in the day the profit could have been more than double this amount but if we had waited until the end of the day it would have been less. There is no easy answer as to when to sell a straddle, but we will probably continue our strategy of taking a moderate profit when it comes along. Another way to play it would have been to sell enough of the spreads to break even and let the others ride in hopes of a windfall gain. Straddle buyers like volatility as much as we dont like it in our other portfolios. What they like best is a whip-saw market where the market moves sharply higher (and they sell their calls) and then down (when they unload their puts). There are many ways to profit with options. Buying straddles when option prices are low and volatility is high is one very good way to make extraordinary gains. The downside to buying straddles is that if the market doesnt fluctuate much, you could lose every penny of your investment. This makes it a much riskier investment than the other option strategies we recommend at Terrys Tips . However, straddle-buying can be quite profitable if the current market patterns persist. Right now, VIX (the so-called fear index that measures how high option prices are for SPY options) is at 17.10 compared to its mean average of 20.54. This means that option prices are relatively low right now. Last December, for example, when VIX was about 25, the same straddle we bought last week for 118 would have cost over 200. On Friday, a SPY 137 at-the-money straddle with one week of remaining life (expiring July 13, 2012) could have been bought for 1.99 (199 each). If at any time during the next week, if SPY fluctuated more than 2, the straddle should be trading for more than 2. Over the past 13 weeks, SPY has moved in one direction or another by at least 2 in 11 of those weeks, and in one week it fell by 1.94 at one point. Straddle buyers like volatility as much as we dont like it in our other portfolios. There are many ways to profit with options. It is best to remain flexible, and use the option strategy that best matches current market conditions. Buying straddles or strangles when option prices are low and volatility is high is one very good way to make extraordinary gains, as we happily did last week. The downside to buying straddles or strangles is that if the market doesnt fluctuate much, you could lose every penny of your investment (although if you dont wait too much longer than mid-day on the day options expire, even out-of-the-money options retain some value and should be able to be sold for something). This makes it a much riskier investment than the other option strategies we recommend at Terrys Tips . However, straddle - or strangle-buying can be quite profitable if the current market patterns persist. Making 36 mdash A Duffers Guide to Breaking Par in the Market Every Year in Good Years and Bad This book may not improve your golf game, but it might change your financial situation so that you will have more time for the greens and fairways (and sometimes the woods). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos, e porque é especialmente apropriado para o seu IRA. Histórias de sucesso Eu tenho negociado os mercados de ações com muitas estratégias diferentes por mais de 40 anos. Terry Allens strategies have been the most consistent money makers for me. I used them during the 2008 melt-down, to earn over 50 annualized return, while all my neighbors were crying about their losses. Thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc. e Terrys Tips são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis por outros serviços e produtos. CopyCopyright 2001-2017 Terry039s Tips Stock Options Trading Blog Terrys Tips, Inc. dba Terrys Dicas
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